Struktur Umum Sukuk

Posted on Posted in Capital Market, Products, Shariah, Sukuk

Sukuk adalah produk investasi di pasar modal Syariah yang paling banyak dibahas dari sisi struktur. Padahal, sebelum membahas struktur, yang harus dipahami terlebih dahulu adalah karakteristik sukuk sebagai produk investasi di pasar modal.

Sukuk adalah salah satu jenis produk investasi yang berbentuk sekuritisasi aset. Artinya, tanpa ada aset maka sukuk tidak dapat diciptakan. Karena sukuk adalah produk investasi Syariah maka aset yang dijadikan sebagai underlying harus aset yang memenuhi kriteria syariah. Tentang sukuk sebagai produk sekuritisasi aset dapat dibaca di blog icmspecialist.

Sukuk BUKAN obligasi karena mempunyai karakteristik dan struktur produk yang berbeda. Meskipun ada beberapa karakteristik yang sama tetapi antara sukuk dan obligasi mempunyai dasar hukum yang berbeda.

Sukuk menggunakan akad pembiayaan (financing) sedangkan obligasi akadnya hutang piutang (lending-borrowing).

Dengan demikian, perlakuan hukum terhadap kedua produk tersebut jelas berbeda.

Secara umum, apapun akad sukuk yang digunakan, tetapi struktur sukuk harus mempunyai:
1. Aset – sebagai underlying produk
2. Originator atau sering disebut asset owner – pihak yang mempunyai aset yang dijadikan sebagai underlying
3. Sukuk – produk investasi yang diciptakan sebagai sekuritisasi dari underlying asset
4. SPV (Special Purpose Vehicle) atau sukuk issuer Рkendaraan yang berbentuk badan hukum yang menjadi penerbit sukuk
5. Investor – pihak yang membeli sukuk

 

(Visited 850 times, 1 visits today)

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

two × one =